成立才2年,张纪中女儿的公司就估值30亿!

2018-06-06 08:34 来源:青年创业网

本周一(4日),崔永元的“阴阳合同”大爆料吓坏了一大波影视类上市公司,仅一个上午时间,包括唐德影视、欢瑞世纪在内的10家影视股龙头公司,市值合计缩水高达107亿元!

当日股价跌停的骅威文化就紧急停牌,之后抛出了一份同时震动娱乐圈和资本圈的重组方案:拟收购一家成立不到两年,2017年净利润2965万元的影视公司,估值高达30亿元!

这家估值30亿元的公司名叫东阳曼荼罗影视文化有限公司(以下简称“东阳曼荼罗”),其第一大股东张悦又名张语芯(以下统称“张语芯”),为著名导演张纪中之女。

2017年3月20日,曼荼罗影视战略发布会上,张纪中为女儿张语芯站台(图片来源:东方IC)

除了这个闪亮的标签外,18年电视行业资历、曾先后在凤凰卫视及MTV任要职、爱奇艺的“王牌”顶梁柱……张语芯身上光环无数。在爱奇艺期间,她采购了《来自星星的你》《太阳的后裔》等多部网络热播剧,也打造出现象级网剧《老九门》《余罪》等项目。之后她却放下了过往殊荣,离开爱奇艺的首个创业项目,便是东阳曼荼罗。

值得一提的是,若此次重组顺利完成,张语芯手中持有的东阳曼荼罗38.7%的股份将价值11.6亿元!

不过,在影视并购监管愈发严格的背景下,此次收购是否能够最终成功仍然是个未知数。5日下午,记者拨通了张语芯的电话……

拟30亿估值收购张纪中女儿的新公司

4日晚间,骅威文化发布重大事项停牌公告,因正在筹划涉及发行股份购买资产的重大事项,预计本次重大事项交易达到需提交股东大会审议的标准,可能构成重大资产重组。

而拟收购的标的资产为东阳曼荼罗,这是一家2016年6月30日才注册新公司,其中张纪中女儿张语芯持有38.7%的股权,出资额为2150万元,是东阳曼荼罗第一大股东。

实际上,2017年7月15日,骅威文化曾宣布使用自有资金2亿元人民币向东阳曼荼罗增资,增资完成后骅威文化全资子公司梦幻星生园持有东阳曼荼罗10%股权。

东阳曼荼罗股东情况如下:

而据骅威文化公告披露,本次交易的交易对方为刘巧、程阳、张悦(即张语芯)、向莉、唐锐、长兴曼荼罗。且东阳曼荼罗副董事长为骅威文化董事、副总经理王力先生,本次交易构成关联交易。

上述六位交易对方共持有东阳曼荼罗51.3%股份,若收购完成,骅威文化将以61.3%的持股比例成为东阳曼荼罗控股股东。

按照骅威文化的公告,此次交易东阳曼荼罗的整体估值暂定不低于30亿元。事实上,按照骅威文化停牌时的收盘价5.82元来计算,骅威文化停牌时整体估值尚不过50亿元。如今能够给予了这家成立不足两年的新公司30亿元的估值,可以说是相当“豪气”了!

上一轮业绩承诺都未完成

实际上,在2017年7月的骅威文化增资东阳曼荼罗的这轮交易中,成立刚一年的东阳曼荼罗估值就达到了20亿元,且彼时该公司尚无作品面世。

而离上一次增资东阳曼荼罗尚不满一年,骅威文化再度出手,东阳曼荼罗的整体估值暂定不低于30亿元,即东阳曼荼罗在自去年7月以来不足一年时间内,估值再度上涨了10亿元。

不过,估值暴涨10亿元的背后却是东阳曼荼罗未完成业绩承诺的尴尬。

在2017年骅威文化增资东阳曼荼罗时,东阳曼荼罗承诺:

2017年~2019年扣非后的净利润分别不少于5000万元、2亿元、2.5亿元,即三年合计不少于人民币5亿元。

但从此次骅威文化公告来看,东阳曼荼罗2017年净利润仅2965万元,离承诺的5000万元相去甚远。

另一方面,在未完成2017年业绩承诺的同时,此次东阳曼荼罗给出了更加“积极”的业绩承诺:

2018年度、2019年度、2020年度、2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于2.5亿元、3.125亿元、3.906亿元、4.882亿元。

即东阳曼荼罗承诺自2018年四年合计扣非净利润不低于14.41亿元。

对比长城影视拟收购蒋雯丽家族持股的首映时代事件来看,首映时代成立于2010年,2017年营业收入8850.98万元,净利润6016.87万元,无论从成立时间还是业绩水平来看,均高于此次骅威文化拟收购的东阳曼荼罗,而首映时代彼时的评估值不过12.11亿元。且最终该收购反复折腾一年有余,仍然宣告失败。

与此同时,从2016年下半年以来,影视行业并购、融资便难上加难。

2016年5月,监管层相继出台并购重组监管政策最新方向,包括对借壳上市和对游戏、影视行业跨界并购监管趋严。2017年2月,再融资新规落地,这对再融资频繁的传媒影视板块造成一定影响,2017年7月,监管层严控对并购重组的业绩承诺进行调整,而影视行业的并购一般有着高估值、高业绩承诺的“双高”特征。

记者曾统计发现,2017年影视资产重大重组无一过审,其中万达电影于2017年7月开始启动重组并停牌如今尚未复牌。如今,骅威文化与东阳曼荼罗的“联姻”成功概率有多大,仍然是悬念。

曼荼罗究竟是一家怎样的公司

东阳曼荼罗企业关系(来源:天眼查)

记者梳理东阳曼荼罗资料后发现,其主要业务围绕制作拍摄、影视投资与艺人经纪几大板块。公司成立之初,张语芯定下的目标是一年两到三部影视剧和一到两部综艺。

但在30亿元高估值的背后,截至目前,东阳曼荼罗只有一部作品于上月面世——网络剧《假如没有遇到你》,尽管该剧的猫眼评分达到了7.9分,但播放量寥寥,据猫眼专业版显示,上线一个月累计播放仅1.1亿次,并非爆款。

与此同时,因视频网站更多地倾向于综艺自制,东阳曼荼罗已暂停综艺制作计划,公司能够计入2017年营收的,仅有参投的《烈火如歌》,以及《一千零一夜》的部分收入。

此外,东阳曼荼罗旗下艺人,从公司披露的信息来看,王炳翔等艺人与导演,都非传统意义上的流量型。

没有爆款作品傍身,也无名导名角助阵,为何东阳曼荼罗在风起云涌的国内影视市场里,估值高达30亿元?

6月5日,面对记者的疑问,张语芯并不想做太多回答,“你要问我这个的话,不好意思,我不接受采访。”记者继续追问想了解公司后期的作品储备,以及未来发展的情况,张语芯则表示,“我们以后会公布的,今天先不说这个。以后你想了解的话,我会让相关人员联系你。”之后,便挂断了记者电话。随后,记者又反复拨打了骅威文化的公开电话,但一直无人接听。

从人员构成上来看,东阳曼荼罗是个充满活力的团队。公司股东之一唐锐曾担任爱奇艺娱乐中心高级总监,制作出《爱奇艺早班机》《晓松奇谈》等多档爆款网络综艺。如果此次重组成功,唐锐等团队人员将悉数退出。

而从去年3月,东阳曼荼罗公布的首批项目中来看,除了目前已播出的网剧《假如没有遇到你》,还有《康熙大帝》、《白色生死线》、《战友》3部作品值得期待。若重组成功,接下来“张语芯+骅威文化”的组合能否创造出爆款影视剧作品?接下来公司如何持续盈利,完成业绩承诺,都是严峻的考验。

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